2008年美国引起的全球金融风暴带给世界投资人的影响至今还在，近期美国当选总统川普上台带来的极大不确定性，使得保本基金产品近年来越来越受到欢迎。我们需要了解：保本基金是什么？保本基金是怎样保本的？我们尝试对保本基金的特点和投资策略作一些介绍，以帮助您更好地了解保本基金，从而作出正确投资决策。

一、何为保本基金？

保本基金的英文是"Segregated Funds"， 也译成"隔离式基金"，是由保险公司所设立，并与保险公司自身资产相分离的一种投资基金或特殊的保险合同。加拿大保险公司保本基金服务对象限定为在加拿大具备合法工卡(SIN#)的人士。

二、保本基金有哪些特点？

为便于理解，现将保本基金与一般互惠基金进行一些比较，保本基金具有如下一些特点：

1、保证投资者的投资本金

加拿大的保险公司所设立的保本基金大致有两种：

A、75%基本保本基金:

保险公司保证投资者在合同到期或年金受益人(Annuitant)死亡时，至少获得75%的投资本金。

B、100%增强型保本基金:

保证投资者在合同到期或年金受益人(Annuitant)死亡时，至少获得100%的投资本金。保本基金规定有合同的期限或基金成熟期，通常为15年。在合同到期时，指定受益人将获得投资的本金及收益，或合同保证比例的本金。某个保本基金的具体详情可在资料袋(Information Folder)和基金综述(Summary Fact Statement)等材料中得知。

2、保证免受债权人的索偿

因为保本基金实际上也是一种人寿保险合同，在投资人破产时保证合同持有人在债务发生时免受债权人的索偿。这种特点对于自雇专业人士或企业主非常具有吸引力。

譬如，某企业主破产或死亡时总共留下50万元的非注册投资，同时还欠有30万元的债务。如果该企业主所有50万元投资于保本基金，则50万元全部留给保本基金合同中指定的受益人。不幸的是，如果该企业主所有50万元投资于互惠基金或股票等非保本基金，则债权人可以索偿30万元债务，最后留给家人的可能只有20万元。

3、保证省去遗嘱查验和有助遗产转移

由于保本基金是一份特殊的保险合同，在注册和非注册投资帐户中都已经安排有受益人，在遗产规划中具有比较重要的地位。因此，保本基金在年金受益人不幸死亡时可以迅速、方便地转移到指定的受益人手中，而无需繁杂、耗时且昂贵的遗嘱查验。

4、保证具有死亡赔偿

保本基金除了保证投资的本金以外，保本基金还有一个死亡赔偿保证(Death Benefit Guarantee) 特点。在你投资的保本基金到期之前，如出现死亡，你的受益人将会得到更高的市场投资总值或者保险公司保证的额度（如市场价值跌破最初投资值），而且免除所有的延后交易费用（Deferred Sales Charge）。

一般的互惠基金则没有这样的本金归还保证。也就是说，投资互惠基金可能会有"亏本"的情况发生。

三、保本基金与互惠基金有哪些共同点？

保本基金有时被看作互惠基金的一种，因为保本基金具有与互惠基金(Mutual Fund)相同的一些特点，主要表现为：

(1)保本基金也是将投资者的资金筹集在一起，投资某一证券(GIC、债券或股票)或证券投资组合，投资者由此而持有该保本基金的份额(Unit)；

(2)保本基金投资份额也会随所投资的资产市场价格变化而发生变化；

(3)一般来说，保本基金的投资人可以在任何时间买卖所持有的份额。如果投保人在合同到期之前卖出基金，则以当时的市场价格为基础。但是，绝大多数投资者为避免较高的交易费用都选择在保本基金到期时提取

(4)保本基金也种类繁多，不同的保险公司的产品之间差别较大，同一保险公司也有许多不同保本基金产品，比如：收入型保本基金、平衡型保本基金、加拿大股票型保本基金、全球股票型保本基金等。

四、保本基金投资策略

保本基金具有许多特点，我们怎样才能投资好保本基金呢？保本基金投资策略有哪些？

（1）选择较好和较高信誉的保险公司

由于保本基金不同于一般的互惠基金，它是投资者与保险公司签订的一份合同。如果保险公司万一破产了，那么再多的保证条款也是没用的。因此，投资保本基金首先要选择市场信誉比较好和规模比较大的保险公司。

（2）详细了解基金合同条款

一般来说，投资保本基金的周期较长，投资决定需慎重。在投资之前，客户一定要清楚了解保本基金的投资风险、基金管理人、基金过去业绩等，基金合同中保证条款的内容、非保证条款的内容、基金到期兑现、最低投资额的规定等，以及管理费和提前赎回费用、其他相关费用的说明。详细了解基金合同条款非常重要，比如，有些保本基金到期只保投资本金的75%。特别注意保本基金条款中有关最高保证额再调整(Readjustment)的条件和操作步骤。

（3）投资周期应与保本周期相匹配，以防提前赎回

保本基金并不是对每一个投资者都适合。如果你是一个短线投资者，愿意承担高风险，当然也能够承受可能的损失，那么，保本基金不应成为你的投资选项。又比如，你投资的RRSP可能会提取用来首次购买房屋，那么提前支取会产生较高的赎回费用，所以保本基金也不适合你。早出和晚进会失去保本功能，甚至会有违约罚金。

但是，如果为将来退休而储蓄，或在投资时还想有一份给家人的保险，或者你是一个自雇人士或小企业主，那么，对于你来说投资保本基金将是一个合适的选择。不过，投资之前你仍然需要与你的理财顾问商量和讨论。

（4）建立合理的投资组合降低风险

当然，选择一个理想的投资理财顾问也是你投资保本基金成功的关键。