美国股市的泡沫: 据CNN，金融界最聪明的人共同对美股泡沫提...
己所不欲-1280 08/21 52465.0/2
据CNN，金融界最聪明的人共同对美股泡沫提出警告，他们是诺奖得主席勒、对冲基金大鳄伊坎和美国前财长拉宾。
他们没有警告称泡沫即将破裂，但他们的评论应起到让投资者警醒的作用：当前的牛市——已经长达五年——不可能一直继续下去。
1、诺奖得主经济学家席勒：估值处于“让人担忧”的水平。
席勒席勒
席勒近期在《纽约时报》专利文章中写道：“美国股票市场目前显得非常昂贵。”
席勒是耶鲁大学教授，他被视为全球经济和金融界最具影响力的人之一，他还创建了通过公司盈利比较股价的评估标准CAPE(周期调整市盈率)，该市盈率目前已超过25，自1881年以来只有三个时期超过这一水平：1929前后(大萧条)，1999年前后(科技泡沫)和2007年前后(金融危机)。
每种情景之后股市都崩盘了，包括2000年代初科技股泡沫破裂，此后纳指一直都没有全面复苏。席勒听上去像是被美股高估值弄得手足无措，自从2009年熊市低点以来，美股上涨了近两倍。
但这都不意味着马上抛售股票，席勒指出CAPE是一个“非常不精确的沽市指标”，他称当前估值水平仍将持续数年。
2、对冲基金大鳄伊坎认为股市有泡沫
伊坎伊坎
该对冲基金大鳄上周表示：“我们不能再仅依赖美联储来提振股市。”他指的是美联储旨在刺激美国经济而采取的多种措施。
伊坎称“目前金融形势危急”，包括与货币政策、失业率和收入不平等相关的挑战。
他还称，近期美联储主席在IMF[微博]的讲话显示，“我们正处于资产泡沫之中，我对此表示认同。”
然而，伊坎没称股市即将崩盘。他承认，股市泡沫未来一年、五年、十年甚至二十年都不会破裂。
需要指出的是，伊坎当前持有数百亿美元价值的股票。在第二季度，他增持了eBay[微博]，入股Gannett (GCI)，他认为这些股票仍有投资价值。
3、美国前财长拉宾：低利率或再次引发金融危机
拉宾拉宾
拉宾和哈佛教授菲尔德斯坦(曾担任里根总统首席经济顾问)上周在《华尔街日报》撰文称：“过度及相伴的不稳定风险已显著升高。”
两位金融显要没有明确称泡沫是否已经存在，或美联储需要升息以避免泡沫产生。
然而，他们确实建议美联储考虑，由极低利率引发的“过度”将“引发金融危机”的可能性。
拉兵和菲尔德斯坦指出，处于历史最高水平的股价、垃圾债和美国国债间的“引人注目”的低息差
、高风险杠杆贷款规模飙升，都是预警迹象。
俩人写到，如果对冲基金持有的资产突现泡沫，在他们同时仓惶而逃时，存在“全境扩散”的风险。
拉宾应当对此深有体会，1998年时他正担任美国财长，当时对冲基金长期资本管理公司破产危及整个金融体系，最终华尔街被迫出资36亿美元予以救助。
