Poway 学区毒债券背景:
Poway 学区在 2012 年通过了一个 CAB(Capital Appreciation Bond)的借

款决定,虽然经过 ESI International, Inc 的审计认为,当初的决策过程并没有 故意违法或者腐败的地方,但仍被加州审计长斥为史上最毒的毒债券,并于 2013 年 10 月 2 日出台法律(CA AB182)限制今后类似的借贷行为,比如类似 债券期限从最长 40 年缩短到最长 25 年,利率最高 12%到 8%,超过 10 年 的债券应当允许 refinance 等。但是 PUSD 的债务已经在该法律生效前借了, 法律上仍然有效,因此 PUSD 的这个债券问题就成为 PUSD 居民必须要继续 承担的债务负担。

http://www.pomeradonews.com/2013/12/24/3-���-bonds-continue-to-haunt- poway-unified-school-district/

   有关新法律文本见如下链接:

http://legiscan.com/CA/text/AB182/2013

   参与这个毒债券决策过程的相关民选官员清单及背景,请参见:

http://mauralarkins.com/powayunified.html

什么是毒债券 CAB:
CAB 是 Capital Appreciation Bonds 的简称,是美国的一种金融

“创新”,就是借款方从银行借一笔钱之后,假设以 25 年为期,这 25 年都不用还本付息,但是每年的利息进入本金到第二年继续计算利 息,到 25 年后连本带利归还。

 可以很容易地看出,与一般常见的 Fully Amortized Loan 相比, 这种 CAB 由于是采用长时间复利计息,所以在同样的利息、同样的贷 款年限的情况下,CAB 将付出的利息总额是普通贷款的很多倍。比如, 正常的家庭借贷,按$10,000 贷款,30 年 7%计算,每月需还款$66.53, 30 年共计付出利息$13,950.8(根据网上的 loan calculator 计算)。而在 CAB 情况下,每月都不需要还款,但在 30 年到期之后需一次付出 $10,000 * 1.0730 = $76122.55,即付出了$66122.55 的利息。