崩溃就在今夏？
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大空头席夫:崩溃或许就在今夏
2016-06-02 10:16 新浪财经
摘要: 一旦大家发现联储真的无法加息，一切趋势都将反转过来。
新浪美股北京时间2日讯 Euro Pacific Capital首席执行官席夫（Peter Schiff）是华尔街著名的大空头，曾经准确预见到了导致全球金融危机和衰退的美国房地产崩盘。虽然美国经济已经复苏，但席夫却一直坚信，真正的危机尚未被克服。尽管席夫对于美国经济、美元和国债的不少预言现在都没有实现，但接受加拿大《环球邮报》采访时，他却强调，或许自己在时机的判断上不够准确，但是这些预言所针对的现实却是不能否认的：
你总是在预言崩溃，但局面却一直相对稳定？
——其实正在发生的事情反而正在让我更坚信自己的判断。当初我就发现联储主席格林斯潘2003年到2004年的政策造成了巨大的问题，而这问题最终主要在房地产市场上暴露出来。后继的伯南克和耶伦所做的，其实潜在破坏力还超过格林斯潘。他们不但继承了格林斯潘错误的货币政策，而且还在错误的程度上有过之而无不及。哪怕他们现在再度加息，也已经为时太晚，规模太小了。超低利率保持了太长的时间，2008年以来，变形和扭曲不断积累，程度大大超过了2008年之前。这就意味着，当我们最终不得不以衰退来矫正这些错误时，局面会比过去所有衰退都糟糕得多。
大多数人都说经济正在改善，联储可以开始加息了？
——无论我们有过怎样的复苏，那都已经是过去了，我认为，我们已经进入了新一轮衰退。这一次紧缩周期已经结束了。具体说来，这次紧缩是开始于他们宣布要逐步退出量化宽松计划的时候，而非他们加息的时候。经济和市场其实是走在崩溃的道路上，我们已经开始进入熊市了。股票价格平均将下跌20%。与此同时，通货膨胀局面会恶化。
大部分人对今年进一步加息的判断错了吗？
——他们永远不可能真正挤破泡沫。当人们认识到我们无法让利率正常化时，他们就会明白，这种政策我们已经不能摆脱。只是，我们不会看到健康的经济，而是会看到永久化的通货膨胀和资产泡沫。
如果这是真的，那么崩溃会是怎样的场面？
——黄金价格当然会上涨。美国股票将会下跌。当人们意识到自己上当了，美元也会崩盘。在自然资源出现的繁荣当中，加拿大经济将会获益。如果我是加拿大人，我可不想持有美国股票。哪怕这些股票的价格被通货膨胀推高了，也抵不过美元贬值造成的损失。
你在上次崩溃前也做过这样的预言吗？
——事实上，我们确实做空了次级抵押贷款，这投资在2007年获得了巨大的回报。不过2008年，我们买进了很多黄金股票和外国股票，而由于美元的走强，这些投资搜到了损失，这是我没有预见到的。当崩溃发生时，太少人能够真正理解问题到底出自哪里，于是大家纷纷回过身去拥抱美元了。
难道这一幕将来不会重演吗？
——过去四五年当中美元一直在升值。每个人都在买进美元，相信联储就要加息了。可是，一旦大家发现联储真的无法加息，看到我们重回零利率，变本加厉地量化宽松，所有这些趋势都会反转过来。
你还预言过金价会涨到每盎司5000美元。这为什么没有实现？
——我想，这很大程度上与对联储和对美元的信心有关。强势美元会持续压制商品价格。全球主要经济体不少都发现通货膨胀在抬头。不过，现实总是有滞后的，而这一次的滞后超过了我的预测。可是，这并不意味着我的预言就不会兑现。诚然这预测有些早产，但反对者还没有到庆祝胜利的时候。迟早有一天，通货膨胀将会大幅窜升，而他们却没有任何办法来阻止。背负大量债务的国家是无法加息的。
是不是说，你的预言与其说是针对明天，还不如说是针对若干年后？
——其实，之前也已经有若干年了。问题在于，以后真的还会有更多年吗？反正我觉得是快了，因为联储现在已经别无选择，要么动手加息，要么承认自己不能加息。不管怎样选择，都会造成崩溃。这一天已经很近了。
那些相信你判断的投资者难道不是在最近几年错失了一场大牛市吗？
——是的，但这只是因为多数人一直选择相信联储工作优秀，选择相信一切都有一个美好的结局。我只能说他们是打错算盘了。每个人都说，现在我们取得了成功，联储将会逐步让货币政策正常化，开始加息，压缩资产负债表，一切井井有条。可是他们错了，泡沫就是泡沫。（子衿）
