设立未雨绸缪风险机制的必要性
郑宏杰投资理财顾问-100475 08/11 48134.0/1
资产保护和财富传承策略
如何拥有财产产权（Property Ownership)会影响财产分配的意愿和税赋。
1）夫妻间拥有的Tenants by the Entirety或加上子女作为共同拥有者，财产买卖或转让须取得一致同意；未亡人拥有全部产权。
这样就会影响产权按自己意愿分配给每位子女。或者，当在世配偶拥有太多资产而影响到去世时的太多税赋。在某些特殊范例，财产可能会传给在世配偶的再婚家庭，而非自己子女。
2）股東间拥有的Tenant in Common和夫妻间拥有的Community Property可以拥有不同比例资产；无须征得一致同意而买卖财产。这样可在去世时按照自己意愿分配自份额的财产，而不会自动转给未亡配偶。
3）作为合格的婚姻抵押额（Qualified Marital Deduction),夫妻间可无限转让或继承遗产而无须赋税。对于富有的家庭，这种策略并不值得建议，因为这样就会浪费第一去世配偶本身的终身免税额( Estates Tax Exemption).
4) 作为计算遗产税的方式=（总资产-尚余遗产免税额）x 40%. 总资产（Gross Assets)包括去世时所拥有的所有财产，以及在三年之内已经送出的财产，或三年之內曾经拥有的财产支配权或相关权益（Incidents of Ownership).
如何拥有财产产权（Property Ownership)会影响财产分配的意愿和税赋（二）
5）其总资产在个人去世时将以其“实际市场价值（The Fare Market Value)"作为跳跃成本(Stepped Up Basic)。例如，高增值的股票或房屋的原始成夲为30万，持有人去世时的市场价值为200万，将变成受益人继承遗产时的成夲，即使受益人卖掉时有资本增值170万，也将无须赋税。所以，应保留高增值资产在自己总资产中。
6）作为富有家庭善用每人每年的免税赠予额（Annual Gift Tax Exemption Amount)价值14000元（夫妻可共赠予28000元），可以有效减少总财产，以及赠予物将来的增值部份。至于当年赠予物价值超过14000元，可以预支部份终身免赠予额而无须赋税。
7）如果没有有效的规划，个人财产传给受益人前，需要法庭认证。如果财产包括有在外州的房地产，其认证程序将会旷久日长拖延，并且会导致大量费用；所有的财产资料以及受益人的个人信息都将成为公开资讯；如果只是以遗嘱形式分配资产，更容易受到可能诉讼的侵犯，有可能将不会按照拥有者的意愿分配资产，受益人承继的遗产将会大量“缩水”。
四）这就产生制定信托的策略，这包含享受税务优惠和没有任何优惠之区别。
1）生前信托（Living Trust)并非富人专利。生前信托容许Owner或制定者Grantor在生前保持对所有财产的拥有权或支配权，容许制定者更改條文或受益人。
2）策划生前信托的最主要目的是避免所有认证，当然也避免了大量不必要的相关费用，并且有效保护“私隐权”（Avoiding Probate & Costs; Maintain Privacy; Avoiding Possible delays in Distributing Assets)
3) 策划生前信托，并不享受税务优惠，因为信托资产还是包括在判定者的应税总资产总额。但是，作为策划的第一步开始，可以帮助制定者厘清资产总额，以及思考如何分配资产给受益人，最大程度控制和管理自己财产。
4）生前信托在制定者生前是“可更改信托（Revocable Trust)”，在其去世后就自动变为“ 不可更改信托（Irrevocable Trust)"。所以，可以保证在其去世时将按其意愿（会约條文）直接将财产承继给受益人。
资产保护是对于拥有高收入、拥有高资产和容易受到严重诉讼影响的人士所关注的主题。作为豁免资产Exempt Assets，许多州会豁免合格退休金和人寿保险帐户的现金值以及赔偿金，将不会受到任何债权人的侵犯。
我们需要以严谨的理财思维来评估人寿保险的保障机制、风险管理、税务优惠等等多方位应对方案：
1）承擔對家人照顧（Taking Care of Our Responsibility)的承諾是需要用一生的時間和精力去創造財富（Build Wealth Over Time)。有道是"天有不測之風雲"，對於"英年早逝"的遺憾包括無法照顧家人的心痛以及家庭財務計劃之失序。
2）人寿保险的理赔金作为收入的替代品（Income Replacement)，保障家庭财政不会因主要家庭成员的收入中断而陷入困境。这是未雨绸缪的风险机制；
3）從風險角度考慮，人壽保險的保險費（Premium) 是以最低的可控風險提供保障預防無法預測的不確定性風險（Uncertainty Risk),是在有效地轉移風險Risk Transferred).
4）從"投資的收益"角度考慮，保險賠償金是以槓桿的放大效益(Produce Significant Leverage) 帶给家人的是心靈上的慰籍，財務上的支持，也是在"創造"並遺留更多的家庭財富（Creating Family Legacy)。
5）從人壽保單特有的稅務優惠條文，帳戶內的現金值增值將會以延稅的方式累積，並將可以免稅借款的形式提供有需要時的資金使用，而且受益人得到的將會是免稅的賠償金。
6）從資金的流動性考量，UL保單可以提供彈性的付款方式，在帳戶內有足夠資金支付保險等費用的情況下，可以停供款；如果基於增值延稅的考量，也可以最大程度多供款以累積更多資金；也可以在永久保單的基礎上附加條款，更能提供更多的保障；也可以作為遺產計劃中重要的流動性支持支付遺產稅而不致受益人在短期內急需脫手家庭資產。
7）作为资金的灵活运用，如果帳戶因延稅累積足夠資金，可由帳戶提取資金作為將來的附助免稅退休金，無須即時償還，借款可由將來的理賠金抵扣。相較於房屋重貸的限時償還本金及逾期還款會傷害信用评級，這些都賦於受保人更大的主動性。
8）作為確定性的考量，人壽保險可能是唯一的"投資項目"可以在"現在"就能確定"將來"的價值，而且理賠金也會是"確定的"。
9）從理賠償金的免稅考量，其回報（The Internal Rate of Return)往往會高於其他的投資項目，特別是扣除稅賦後的實際效果考慮。
基於以上的特點，人壽保險可以作為生前福利（Living Benefit)規劃，也可以作為符合遺產計劃中的財富轉移（Wealth Transfer)而免稅的財稅計劃。
重要的是需要理解不同的人寿保险种类的运行方式，选择适合的人寿保单。而且需要了解资金的机会成本与效益。
待续
作者： 郑宏杰
12-29-2014 分享
投资理财顾问郑宏杰
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