【郑宏杰理财顾问专栏】策略分析--【判定投资决策背后的思考】  

    作为一位投资者必须在作出任何决策前，如何对投资决策作深刻地思考？

1)投资者要对自己的经济情况和投资目标有清楚的认识； 认识自己，认识自己的风险承受能力，认识自己的资金的流动性以及善于情绪管控.

 

2)要成功地实施各种投资策略，就有必要充分掌握各种策略的基本原理与　运作；要细致地了解并比较不同策略的“取优汰劣”的取舍；

 

 

3)要了解自己为什么要实施这样一个策略；

 

4 ) 要了解在什么样的条件下，这个策略会发挥作用；

 

5）要了解投资的标的物价格会在一定条件下，（比如减息、加息、或在退出QE的后QE时代）会如何变动或者市场会如何运作；

 

 6) 不要过度依赖于某一判断，因为事情往往会物极必反，（比如市场人会对联储局会将以货币政策调整作为对市场的一种调节作出不同的解读）；

 

 7）要时刻保持对主流意見的批判性思维，不要跟风，避免“羊群效应”；

 

 8）要敬畏市场，要明白到市场是不可预测的，不要总是要尝试逆势而为；

 

 9）因而 要先采取一些措施，看市场给你如何反馈，再作调整，这样就能控制不必要的人为泡沫；“勇于承认自己错误”而“亡羊补牢”；

 

10）  最后才是采取善后措施，以限制亏损或提前盈利，“防范之未然”，“止跌”或“套利”。

 

 

 

要了解自己为什么要实施这样一个策略，就要有不同策略的选择——

 

1）个股投资 vs. 多元化资产配置？--如何面对市场波动、降低风险？

 

2）看准时机大量投资，vs. 阶段性或平均投资法？如何避免误判行为？

 

3）顺势持续购买 vs. (逆势）资产重新配置Rebalancing？如何卖高买低？

 

4）持股等待价格上涨 vs. Sell Call 操作有限卖高、有限保护？如何看涨？

 

5）跌市中恐慌抛售 vs. 低位抄底？如何理解Sell Put操作所蕴含的危机即财机？价值与利润决定于你付出的价格。如何看跌？

 

6）税前抵税的IRA  vs. Roth IRA之提取钱时的免税？如何理解退休后的收入减少，vs. IRA可能因作为收入税的，税率增高以及可能的“双重赋税”损失大量资本利得？

 

7）短期资本利得 vs. 長期资本利得Long Tern Capital Tax? 如何理解税赋可能会是投资收益的最大敌人？如何利用税务优惠？

 

8）实现资本利得而当年报税 vs. 保留“未实现利得”而得以以“復利Compound Interest" 延税增值？如何理解復利”事半功倍”之巨大效益，“厚积而薄发”？

 

 

9）财富转移或传承给子女，遗嘱 vs. 信讬？遗嘱作为一种系略并不严谨，生前信讬无需认证、生前拥有对财产的充分支配权....

 

10）生前转移财富 vs. 仰或充分保留低成全高增值的资产，以享受作为遗产时可以Stepped Up Basic 跳跃成本价到当时的市场价值，从而节省子女售出资产时无需支付任何和得税？

   .......

  

思考带来更多的反思与质疑——

 

1）我们追求资金的安全，但资金增值是否足以抵御现实中损失实际购买力--金钱在持续贬值。如何应对低利率的市场环境？

 

2）我们追求资金的增長，但投资的本金是否会多因自己的误判行为而多交学费？是否能确保不因市场波动而损失本金？

 

3）为什么人们感觉购买房屋保险理所当然？却有时忽视作为家庭最重要的资产--人的价值能力的保护？如果过去二十年，家庭只有一个收入来源会是怎样？

 

4）是否担扰将来子女继承财富时，诱发子女的“阔少”和“爆发户“心态？如何保护转移给子女的财富以及子女合理使用财产？

 

5）如何理解不同的方式拥有财产产权 Property Ownership，也会影响自己本来的财产分配的意愿？

 

6）如何理解“房产产权加入了子女名字”可能会是一项错误，而让子女承继财产原始的成本价或已折扣后的成夲价，而影响子女将来出售时承受的庞大的税务支出？

 

7）如何理解“Gross Asset "个人总资产包括在生前的所包括生意在内的所有资产拥有权，支配权Incidents of Ownership，以及包括在三年之内送出的个人赠与价值？

 

8）富有家庭如何理解并充分利用终身遗产免税额Estate Exemption Amount，如何善用终身免税额而作Lifetime Gift的财富转移以及每年的赠予免税额以有效减少资产总额Gross Assets?

 

9) 如何理解人寿保险所享有的特殊税务优惠--增值延税，提前支取帳戶资金时作为“借出Loan"而免税、配合長期护理條款，可以保证受保人重大疾病时先提取资金而免于断单、以及赔偿金可以免税传承给受益人，更能按自己意愿灵活地作为调节剂分配不同的资产给不同的受益人，当然，最重要的还是当意外发生时，可以作为 Income Replacement 代替家庭收入，而让家庭免于陷于困境....

 

  ......

 兵法有云：上兵伐谋。谋是谋略，依靠的是策略运用，作为投资理财规划，包括资金布局，投资工具、投资策略的选择；统筹的全方位理财思维，以及创造财富、保留财富、财富转移时的最大程度的税务优惠利用。

  

这篇文章注重着是统筹思考，目的还是了解不同策略的择优汰劣的选择，并有助于自己以及读者对自己希望达到的投资目标，以及自己的风险承受能力等各方面有清醒且理智地分析。

   

我希望读者能提出你们的关注与建议，帮助我可以更深刻地思考，以便我在将来的就上述策略选择作进一步独立的细致分析。

  

先谢过大家的互动交流。

  

作者：郑宏杰

  

11-08-2014

作者注：这篇【思考】凝聚了我对围绕着投资理财这个主题的深刻思考，包括三个主题的29问题，每一个问题都值得深思--我们追求着什么？如何才能满足我们的需求？哪一种策略方案适合我们的家庭？

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本人拥有投资和人寿保险执照有13年了，欢迎与朋友们进一步的互动交流。

投资理财顾问郑宏杰

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